國際天然氣貿易仍是區域性市場(chǎng)為主
來(lái)源:全說(shuō)能源 作者:全說(shuō)能源 更新于:2020年05月07日 09時(shí) 閱讀:0
國際石油貿易早已全球化,但與石油相比,由于體積與能源之比太低和液化、運輸成本過(guò)高,目前國際天然氣貿易仍是區域性市場(chǎng)為主。
2019年9月,在《國際清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告(2019)》撰寫(xiě)的“全球天然氣發(fā)展現狀與展望”一文中,指出,不同于石油、煤炭等傳統的化石能源,天然氣雖然是高效、清潔的能源來(lái)源,但由于體積與能量之比太低,高度依賴(lài)管道輸送,管網(wǎng)系統在天然氣生產(chǎn)、運輸和貿易各環(huán)節中具有明顯的規模效應,帶來(lái)的結果是國際天然氣貿易主要是區域性的市場(chǎng),如蘇聯(lián)、俄羅斯與歐洲之間的歐洲天然氣交易市場(chǎng),美國與加拿大、墨西哥之間的北美天然氣交易市場(chǎng),世界天然氣產(chǎn)業(yè)仍不能形成如同石油那樣的全球化交易市場(chǎng)。
2020年4月29日,美國能源信息署官網(wǎng)刊發(fā)了“與石油市場(chǎng)相比天然氣仍是區域性市場(chǎng)”一文,通過(guò)論證認為,當前世界天然氣價(jià)格與原油價(jià)格之間、世界三大區域天然氣價(jià)格之間是弱相關(guān),得出了當前國際天然氣貿易主要仍是區域性市場(chǎng)的結論,與我的觀(guān)點(diǎn)完全吻合。以下,本文將簡(jiǎn)要介紹美國能源信息署這篇文章的主要內容,以使對當前全球天然氣貿易現狀有一個(gè)較全面的理解。
一、天然氣價(jià)格與原油價(jià)格弱相關(guān)
美國能源信息署認為,原油市場(chǎng)對全球事件的反應迅速,而且往往非常強烈,但天然氣市場(chǎng)僅僅受到地區因素的推動(dòng),與國際市場(chǎng)的聯(lián)系較小。
原油市場(chǎng)與天然氣市場(chǎng)之間的這種差異,表現出來(lái)的是兩種能源產(chǎn)品每日價(jià)格波動(dòng)之間的相互關(guān)系或共同變動(dòng)。從統計學(xué)上看,正相關(guān)表示同一方向的運動(dòng)有很強的相關(guān)性,負相關(guān)表示相反方向的運動(dòng)有很強的相關(guān)性,而零相關(guān)表示很少或沒(méi)有關(guān)系。原油價(jià)格或原油與天然氣價(jià)格之間,并不一定要相同甚至相近才表示高度相關(guān),只要在正相關(guān)和負相關(guān)之間有一個(gè)合適的數值范圍,就可以說(shuō)明它們之間存在著(zhù)某種相關(guān)性。
過(guò)去一年,美國西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)和布倫特原油(Brent)之間的每日價(jià)格變動(dòng)相關(guān)系數為0.44,表明這兩種原油基準價(jià)格之間存在正相關(guān)關(guān)系。從統計學(xué)意義上,如果這一數字高于0.90,通常就表明兩者之間存在很強的正相關(guān)關(guān)系。不過(guò),今年以來(lái),WTI與布倫特原油之間的價(jià)差變大,每日價(jià)格變動(dòng)相關(guān)性已經(jīng)低于這一數字。
目前,原油基準WTI和布倫特價(jià)格與三種國際天然氣基準價(jià)格比較看,沒(méi)有顯示出它們之間存在著(zhù)相關(guān)性。歷史上,天然氣合同價(jià)格至少部分是由原油價(jià)格決定的,而且許多現行合同仍不同程度地包含著(zhù)這種聯(lián)系,因此這一相關(guān)性非常重要。
二、三大天然氣基準價(jià)格之間沒(méi)有相關(guān)性
美國能源信息署認為,從數據分析看,美國亨利中心、亞洲日本/韓國液化天然氣(JKM)和英國國家平衡點(diǎn)(NBP)三種天然氣基準價(jià)之間,每日價(jià)格變動(dòng)幾乎沒(méi)有相關(guān)性。
4月28日,雷斯塔能源公司首席執行官賈蘭德?賴(lài)斯塔德(JarandRystad)在國際天然氣聯(lián)盟(IGU)發(fā)布2020年年度液化天然氣報告的會(huì )上稱(chēng),2019年全球天然氣價(jià)格較低,其中美國亨利中心天然氣平均價(jià)為2.53美元/百萬(wàn)英熱單位,英國國家平衡點(diǎn)天然氣價(jià)格為4.85美元/百萬(wàn)英熱單位,亞洲現貨為5.49美元/百萬(wàn)英熱單位。
三、國際天然氣貿易主要仍是區域性市場(chǎng)的原因
美國能源信息署認為,大多數原油交易是基于現貨價(jià)格的短期合約,煉油商通常提前90天購買(mǎi)原油進(jìn)行加工。盡管原油之間存在密度和硫含量等差異,這些差異有助于確定價(jià)差,但一些煉油商,特別是擁有更復雜加工設備的煉油商,可以在必要時(shí)在較輕和較重原油之間進(jìn)行選擇。原油主要是通過(guò)油輪或管道進(jìn)行運輸,這樣一個(gè)地區出現原油短缺或過(guò)剩的事件,可能會(huì )迅速影響原油價(jià)格,并可能創(chuàng )造出套利機會(huì ),將原油從一個(gè)地區轉移到另一個(gè)地區,或從另一個(gè)地區轉移到另一個(gè)地區。
相比之下,天然氣是其氣態(tài)的,主要通過(guò)管道系統運輸,天然氣進(jìn)入管道輸送系統時(shí),其質(zhì)量已經(jīng)是標準化的。此外,通過(guò)深冷處理轉化為液化天然氣(LNG)后,天然氣可以通過(guò)船舶運往海外。不過(guò),由于液化過(guò)程非常昂貴,液化天然氣需要特別設計的罐體來(lái)保持低溫,換句話(huà)說(shuō)就是,運輸液化天然氣的罐體要有能力控制在運輸過(guò)程中的再蒸發(fā)和產(chǎn)品損失。雖然運輸成本通常只是原油成本的很小一部分,但液化天然氣和液化天然氣運輸的成本在某些情況下,可能與天然氣的生產(chǎn)投入等相當甚至會(huì )更高。
正因為天然氣運輸的高成本和物流阻礙了天然氣全球貿易,從而使得各地區市場(chǎng)處于孤立狀態(tài)。不過(guò),附著(zhù)全球天然氣的需求不斷增長(cháng),液化天然氣進(jìn)口商和出口商的數量不斷增加,推動(dòng)了液化天然氣貿易的增長(cháng),同時(shí)使得短期或現貨天然氣交易量也不斷增長(cháng)。2019年,短期或現貨天然氣交易在天然氣貿易量中的比例,已上升至34%。
天然氣現貨市場(chǎng)及其流動(dòng)性的增長(cháng),有助于將天然氣價(jià)格從與石油相關(guān)的長(cháng)期合同定價(jià)中,逐漸轉向更多基于現貨的短期交易,這種轉變可能將導致天然氣貿易更加全球化和一體化。近年來(lái),隨著(zhù)天然氣產(chǎn)量的不斷增長(cháng),帶來(lái)了美國液化天然氣出口數量的顯著(zhù)增長(cháng),從而將有助于推動(dòng)天然氣貿易由區域市場(chǎng)轉變?yōu)槿蛞惑w化的市場(chǎng)。
2000年,世界跨區域天然氣貿易量為5278億立方米,僅占當年全球天然氣總產(chǎn)量和消費量的21.9%左右。其中,管輸貿易量為3873億立方米,占比73.38%;液化天然氣貿易量為1405億立方米,占比26.62%。2018年,世界跨區域天然氣貿易增長(cháng)到9434億立方米,比2000年增加了4156億立方米,增長(cháng)了78.74%,占當年全球天然氣總產(chǎn)量和總消費量的比重增長(cháng)到24.5%左右。其中,管輸天然氣貿易所占比重下降到54.31%;液化天然氣貿易量為4310億立方米,占比大幅上漲到45.69%,接近半壁江山。
2020年4月28日,國際天然氣聯(lián)盟(IGU)發(fā)布了2020年年度液化天然氣報告,2019年全球液化天然氣貿易增長(cháng)了13%,達到3.547億噸。截止2019年2月,全球液化天然氣生產(chǎn)能力為3.92億噸/年,還有逾1億噸產(chǎn)能正在建設中。從國際貿易的發(fā)展歷史看,一種商品如能大規模地通過(guò)船運在全球范圍流通,那么它就有成為全球性貿易并形成全球一體化市場(chǎng)的可能。因此,我們可以預期的是,不太遠的將來(lái),隨著(zhù)液化天然氣產(chǎn)量和貿易量的不斷增大并最終超過(guò)管輸貿易量,一個(gè)全球一體化的天然氣市場(chǎng)就將形成,在此期間天然氣價(jià)格也將如同石油價(jià)格一樣,逐漸形成全球一體化的價(jià)格體系。