疫情可能導致未來(lái)石油供應嚴重短缺
來(lái)源:經(jīng)濟新觀(guān)察 作者:經(jīng)濟新觀(guān)察 更新于:2021年01月07日 10時(shí) 閱讀:0
如果說(shuō)2020年的石油需求崩潰和由此產(chǎn)生的供應過(guò)??赡軙?huì )在短短幾年內導致石油供應緊張,這可能有悖于直覺(jué)。然而,越來(lái)越多的專(zhuān)家和國際機構警告說(shuō),當2022年底或2023年石油需求最終從新冠疫情造成的危機中恢復時(shí),世界可能會(huì )面臨石油短缺。
2020年,席卷全球的這場(chǎng)新冠疫情導致了全球石油需求的大幅減少,預計至少還要一年半才能恢復到危機前的水平。新冠病毒不止導致需求銳減,也加速了上游石油投資的結構性下滑。所有的E&P公司、石油超級大公司、美國頁(yè)巖油生產(chǎn)商和各國石油公司都在價(jià)格暴跌后削減了資本支出。目前,對新的石油開(kāi)發(fā)投資已經(jīng)下滑到十多年來(lái)的最低點(diǎn)。分析師和預測人士表示,如果行業(yè)在未來(lái)幾年不提高上游投資,那么在石油全球需求恢復后,石油市場(chǎng)可能會(huì )面臨供應緊張的局面。
上游投資創(chuàng )下多年新低
在2015-2016年的石油危機推動(dòng)石油行業(yè)重新評估大項目的支出方式之后,新石油供應的投資始終無(wú)法達到2014年的高點(diǎn)。2020年的投資進(jìn)一步創(chuàng )下新低。
國際能源署(IEA)預計,2020年全球上游油氣投資將同比暴跌32%至3280億美元。2020年投資的預期降幅大于2015-2016年25%-26%的降幅,而2020年投資額較2014年7790億美元的峰值下降約60%。IEA表示,2020年投資的下降已經(jīng)從2025年的預期石油供應中拿走了約210萬(wàn)桶/日。IEA還警告說(shuō),如果未來(lái)5年投資保持在2020年的水平,將使此前預期的2025年石油供應水平減少近900萬(wàn)桶/日。
伍德麥肯茲上個(gè)月表示,2021年全球上游投資將保持低位,就像2020年一樣,預計上游油氣投資將創(chuàng )15年新低,僅為3000億美元,較2019年危機前的投資水平下降30%。"2021年開(kāi)始,世界可能正在夢(mèng)游似的進(jìn)入供應緊張。到2022年底,石油需求恢復到1億桶/日以上,會(huì )增加未來(lái)十年出現實(shí)質(zhì)性供應缺口的風(fēng)險,引發(fā)價(jià)格上行飆升,"Wood Mac董事長(cháng)兼首席分析師Simon Flowers說(shuō)。
2021年的石油缺口
根據Rystad Energy公司2020年12月的分析,今年,尤其是下半年,月度石油供應赤字可能達到多年來(lái)的最高水平。根據該咨詢(xún)公司的數據,目前的封鎖將在2月份造成50萬(wàn)桶/日的過(guò)剩,3月份為140萬(wàn)桶/日,4月份將出現小幅過(guò)剩,之后市場(chǎng)有望恢復。
這一預測發(fā)布之前,沙特阿拉伯上周出乎市場(chǎng)意料地表示,將在未來(lái)兩個(gè)月內再削減100萬(wàn)桶/日的OPEC+配額,當時(shí)歐洲各地的鎖倉和疫苗推廣開(kāi)始緩慢,預計需求將處于今年最弱的狀態(tài)。
今年晚些時(shí)候更嚴重的赤字可能會(huì )使油價(jià)保持在足夠高的水平,以保證美國石油產(chǎn)量超過(guò)目前預期的約1100萬(wàn)桶/日的水平。
"正如我們之前警告過(guò)客戶(hù)的那樣,頁(yè)巖油是一個(gè)可以放緩速度,但無(wú)法殺死的怪物,"Rystad Energy石油市場(chǎng)主管Bjornar Tonhaugen上個(gè)月表示。
需求高峰下的石油供應
美國的頁(yè)巖油是一項快速回報的投資。但如果世界想要避免供應緊張,就必須對常規石油項目進(jìn)行更多投資,因為常規石油項目不像頁(yè)巖油項目,可以在未來(lái)幾十年內抽出石油。
分析師表示,在疫情期間和能源轉型之后,石油消費的持久變化將加速石油需求峰值的到來(lái),全球石油需求將停止增長(cháng)。
即使我們已經(jīng)達到了石油需求峰值,世界仍將繼續需要石油,大多數分析師將其定在2030年左右或更早一些的時(shí)間。
"石油需求的峰值并不意味著(zhù)石油的終結。石油將存在非常非常長(cháng)的時(shí)間,"英國石油公司首席執行官伯納德-盧尼(Bernard Looney)去年10月表示,即使他領(lǐng)導的公司已經(jīng)承諾在十年內減少石油產(chǎn)量。
由于全球有許多成熟的油田,僅僅為了保持目前的生產(chǎn)速度,仍然需要新的供應。在油價(jià)允許的情況下,一部分供應可能來(lái)自美國頁(yè)巖油,但另一部分將來(lái)自常規石油開(kāi)發(fā)。
如果2020年上游資本支出緊縮的情況再持續幾年,石油市場(chǎng)很可能會(huì )在20年代中期達到供應緊縮和價(jià)格飆升。