近期，隨著(zhù)國際油價(jià)上漲，中國國內成品油價(jià)格大幅調升。高企的成品油價(jià)，再一次讓人們感受到油價(jià)上漲與現實(shí)生活如此之近。

在全球向新能源轉型的大背景下，國際市場(chǎng)的投資者也在為石油價(jià)格的未來(lái)趨勢而爭論不休，而中國的石油需求未來(lái)將如何變化，則是一個(gè)重要的考慮變數。中國是世界上最大的能源消耗國和石油進(jìn)口國，2020年，中國進(jìn)口原油達到最高峰，為54238.6萬(wàn)噸。在一定程度上，中國的石油需求和進(jìn)口量變化，將會(huì )影響國際油價(jià)。

在中國經(jīng)濟增速放緩的同時(shí)，中國提出了向綠色能源轉型的目標。2020年，中國設定了到2060年實(shí)現碳中和的目標，并表示將努力在2030年達到碳排放峰值。

在此背景下，國際市場(chǎng)對中國未來(lái)的石油需求的預期出現了分歧。大致有兩種不同看法：一種觀(guān)點(diǎn)認為，中國的石油需求將在不遠的將來(lái)達峰，然后需求持續下降；另一種觀(guān)點(diǎn)認為，中國的能源轉型不會(huì )很快發(fā)生，石油需求在相當長(cháng)的時(shí)間內還會(huì )保持高位并增長(cháng)。

美國費氏全球能源公司主席不久前預測，中國的石油需求將在未來(lái)三到五年內達到頂峰。他表示，“20年來(lái)，石油市場(chǎng)一直依賴(lài)中國、中國、中國來(lái)支撐市場(chǎng)。這個(gè)故事即將結束?！币虼?，“在全球（石油）市場(chǎng)上，我們必須著(zhù)眼于印度這樣的國家或其他帝國，以創(chuàng )造需求方面的彈性?！?/p>

另一家咨詢(xún)機構伍德麥肯茲也有類(lèi)似預計，中國的石油需求將在2027年達到峰值，此后隨著(zhù)中國積極進(jìn)行能源轉型，以及長(cháng)期總體經(jīng)濟增長(cháng)放緩，中國的石油需求將轉為長(cháng)期下降。該公司預計，印度將彌補中國的原油需求，印度將在本十年末超過(guò)中國，成為最大的石油需求增長(cháng)中心。除了中國外，印度和東南亞其他新興經(jīng)濟體的總體石油需求將在2040年代初繼續增長(cháng)。

不過(guò)，并非所有人都認為中國的石油需求將很快達到峰值。一些分析師認為，中國石油需求達峰的時(shí)間可能不止幾年，甚至可能需要幾十年時(shí)間。LSEG 亞洲石油研究部主任認為：“中國有一個(gè)到 2060 年實(shí)現碳凈零排放的目標，我預計到那時(shí)，中國的原油需求會(huì )隨著(zhù)逐步邁向這個(gè)（最后期限）而有所緩解?！?/p>

拉皮丹能源集團的分析師同樣認為，如果沒(méi)有重大的天然氣發(fā)現或可再生能源或替代能源方面的技術(shù)突破，該公司預計中國對石油的需求增長(cháng)至少在未來(lái)二、三十年內不會(huì )停止，盡管中國的石油需求增長(cháng)速度可能會(huì )放緩。

在我們看來(lái)，上述兩類(lèi)對中國的石油需求量何時(shí)達峰的判斷差異，顯示了對今后中國經(jīng)濟增長(cháng)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和能源轉型的不同判斷。我們認為，未來(lái)中國對于石油的需求，主要取決于如下關(guān)鍵因素。

一是中國經(jīng)濟能否中長(cháng)期維持穩定的增長(cháng)。從近幾年的形勢看未來(lái)趨勢，我們趨向的看法是，中國經(jīng)濟今后很可能維持在中速增長(cháng)或者中低速增長(cháng)，經(jīng)濟增速大概在3%至5%的區間。中長(cháng)期來(lái)看，中國經(jīng)濟可能難以回到6%以上的中高速增長(cháng)階段。在能源利用效率不變的情況下，中國未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)將決定中國的能源消費需求，對進(jìn)口石油的需求就是其中的重要部分。

二是中國推動(dòng)能源轉型的決心與推進(jìn)力度。根據國際能源署（IEA）的數據，煤炭仍然是中國能源結構中最大的組成部分，占比約55%，石油和其他液體燃料占19%，而清潔燃料所占比例相對較小。

根據《新時(shí)代的中國能源發(fā)展》白皮書(shū)稱(chēng)，在新冠疫情沖擊之前的2019年，我國煤炭消費占能源消費總量比重為57.7%，比2012年降低10.8個(gè)百分點(diǎn)；天然氣、水電、核電、風(fēng)電等清潔能源消費量占能源消費總量比重為23.4%，比2012年提高8.9個(gè)百分點(diǎn)。根據《中國能源發(fā)展報告2023》顯示，2022年，全國非化石能源消費占比達到17.5%，較上年提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。石油和天然氣這兩種傳統的化石能源消費，近20年來(lái)也首次出現了雙降，分別下降了0.7和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

我們傾向于認為，中國的非化石能源消費占比將會(huì )持續增長(cháng)，但增速緩慢，不足以在短期內顯著(zhù)改變中國的石油需求量。換言之，中國的石油需求量要實(shí)現達峰，可能需要很長(cháng)的時(shí)間。

在不考慮突發(fā)極端的背景下，在未來(lái)地緣政治環(huán)境變動(dòng)中，為維持經(jīng)濟穩定和能源安全，中國一方面要推動(dòng)能源轉型，另一方面仍需要在傳統能源領(lǐng)域（尤其是石油和天然氣）努力維持能源安全，避免再出現“卡脖子”風(fēng)險。